2026年半年度融资租赁行业发展情况
➡ REPORT 专题报告 2026 年上半年融资租赁行业呈现总量平稳、结构深度转型格局：强监管持续落地，外资机构持续出清，存量规模小幅收缩，马太效应进一步强化。投放端初始登记金额1.92万亿元、业务37.88万笔，行业持续下沉中小微客群，单笔投放规模走低；实体投放集中于电力水务、租赁商务、科创技术三大行业，合计占比近五成，后两者同比增速均超100%，为核心增长赛道，传统重资产行业增长动能放缓。 业务结构转型成效显著，监管引导压降类信贷售后回租，1-5月回租占比由91.3%回落至80.3%，直租稳步上升；6月受企业阶段性现金流压力影响回租短期回升，经营性租赁、转租赁等创新业务长期扩容趋势不变。 融资市场发行数量提升、单只规模收缩，上半年全品类债券发行511 只，总规模4651.60亿元。资产支持证券（ABS）为行业第一大融资工具，银行间资产支持票据（ABN）发行增速显著高于传统 ABS，短期融资券持续补充机构流动性。 （一）市场规模、投放与特征 2026年上半年全国融资租赁新增登记金额19161.20亿元，累计新增租赁业务37.88万笔，覆盖承租企业16.41万家。承租人数量持续扩容，反映行业正通过增加中小微客户覆盖面来对冲大额对公项目的波动风险，单笔业务平均规模持续下行。 2026年上半年动产融资累计新增登记746.46万笔，同比增长12.61%，整体数据仅反映实体经济设备融资整体需求回暖。 （二）投放行业分布情况 2026年上半年租赁投放资源持续向实体经济倾斜，电力热力、租赁商务、科研技术服务三大行业投放金额合计占比47.65%，是行业基本盘与增长核心。 重点行业呈现差异化需求特征： Ø 电力、热力、燃气及水生产供应业：投放规模居首，登记金额6574.65亿元，占比17.39%，同比增长78.72%。以光伏、风电、储能、水务环保重资产项目为主，单笔投放额度大、项目周期长，存量规模稳定但新增增长弹性偏弱。 Ø 租赁和商务服务业：登记金额6439.05亿元，占比17.03%，同比增速110.45%，增速行业第一。 Ø 科学研究和技术服务业：登记金额5002.67亿元，占比13.23%，同比增速109.33%。聚焦研发仪器、算力设备，贴合新质生产力政策导向，长期增长潜力突出。 （三）业务类型结构分化 在监管持续引导回归融物本源的背景下，2025全年至2026年5月业务结构持续优化，6月出现阶段性短期波动，但长期转型趋势不变。 Ø 售后回租：2025年多数月份占比超82%，行业对类信贷业务依赖度较高。2026年1-5月占比从91.3%回落至80.3%，同比下降2.3个百分点；6月受制造企业现金流紧张影响回升至84.1%，属短期反弹。 Ø 直接租赁：2025 年受设备投资低迷拖累占比走低，2026年随设备更新政策落地需求释放，1-5月占比从7.4%升至10.8%，6月小幅回落至8.2%，但长期需求稳固。 Ø 其他业务类型：转租赁、委托租赁等2025年月度占比普遍低于5%，2026年5月升至8.90%，6月回落至7.7%，产品多元化初见成效。 （四）区域投放主体情况 全国租赁业务高度集中于沪、津、粤、苏四省市。上半年累计投放规模占比近68%，6月沪、津、粤三地合计占比达71.1%；区域集中度缓慢下行，各区域走势分化显著。 东部沿海依托完备产业集群、对外开放配套，租赁业务规模遥遥领先；中西部地区租赁业务以属地中小微企业售后回租为主，单项目投放规模偏小，区域分化问题突出。 （五）市场参与主体情况 承租人特征分析 2026上半年前十大承租人集中于工程机械、乘用车、新能源物流三大细分赛道，头部客户单笔投放规模显著高于中小微企业。北京神州汽车租赁以80.78亿元投放规模断层领先，轻量化车辆租赁头部效应突出。 从承租人行业分布来看，科研技术服务业承租企业数量占比39.2%，但单户投放金额偏低，呈现小额分散特征；租赁商务服务业仅12%承租客户，却贡献了45.43%投放总额，单户资产体量突出。 出租人投放情况 从投放金额口径看，70家金融租赁持有全行业52.6%合同余额，是大额项目、绿色重资产项目核心投放主体；外资租赁占比自2025年10月达到顶峰48.3%后持续收缩，2026年6月份小幅提升至41.2%，在高端装备、跨境租赁具备差异化优势；内资商租企业二季度投放稳步提升，深耕下沉市场中小客户，单笔业务小额分散。 从6月登记笔数看，外资租赁批量小额业务优势凸显，登记数量占比居首位，金融租赁占比偏低。 2026年上半年行业头部聚集效应愈发显著，前十大金租企业登记金额占全行业43.5%，企业布局集中沪、津、苏、粤、浙。投放呈现显著两极分化，远东租赁及招引金租等投放金额稳居前列；平安租赁以海量小额业务差异化竞争，服务超2.2万家中小承租人。 （六）行业融资市场动态 2026上半年租赁行业各类债券合计发行511只，总规模4651.60亿元，呈现发行只数上行、总规模收缩特征。发行渠道分为银行间市场、交易所市场、金融债三大类，不同债权工具发挥差异化作用。 Ø 资产支持证券ABS：行业第一大融资工具，上半年发行168只，月度发行季节性分化明显，2月受春节影响为上半年低点；1、3、4、6月单月融资规模接近300亿元，是租赁企业核心融资渠道。 Ø 短期融资券CP（含SCP）：短期流动性核心工具，持续为租赁企业补充流动性。 Ø 资产支持票据ABN ：上半年累计发行25只、融资504.44亿元，同比增速大幅领先 ABS，重资产、绿色租赁底层资产，优势显著。 对比2025与2026年上半年资产证券化产品（ABS和ABN）发行数据，3、4、6月为发行高峰。2026年发行只数全面高于去年同期，但总规模增幅有限，单只证券平均发行规模下行，融资结构小额化、分散化趋势确立，对应行业小微租赁业务扩容。6月ABS与ABN合计发行规模914.37亿元，与中登登记投放回暖节奏形成匹配。 （七）全国统一监管规范政策 1.《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（金规〔2025〕25号） 政策构建融资租赁业务全生命周期监管体系，核心强化租赁物合规管控，严查低值高估、无真实交易、资金空转等违规回租业务。各省市同步出台内资租赁监管细则，统一租赁物负面清单、关联交易管控等要求，补齐商租监管短板；实施差异化监管评级，限制低评级机构新增投放，倒逼直租占比提升。 2.《国家金融监督管理总局关于严重失信主体名单管理的规定（试行）》（2026年第3号）。 自2026年10月1日起实施，核心目标通过标准化失信名单管理强化信用监管手段，搭建行业穿透式信用监管工具，覆盖机构、实控人、高管从业人员三类主体，该制度落地后，租赁机构承租人尽调、股东准入审查标准将全面收紧。 （八）国家级产业支持政策 围绕设备更新、消费品以旧换新出台配套政策，将融资租赁作为工业母机、储能、算力等装备的核心融资工具；绿色金融政策扩容风电、光伏、储能园区等绿色租赁场景，鼓励发行绿色金融债、制造业租赁ABS，拓宽中长期低成本融资渠道；同步支持低空装备、国产大飞机跨境离岸租赁创新，引导租赁资源向新型工业化、绿色低碳、科技创新倾斜。 （九）地方差异化扶持与监管政策 Ø 天津：出台《天津市建设国际一流国家租赁创新示范区实施方案（2026-2030 年）》巩固飞机、船舶全球租赁中心；试点拓宽算力、低空农机租赁物正面清单，推进跨境资金便利化，完善租赁资产跨境转让机制。 Ø 上海：优化临港、浦东跨境租赁便利化机制，落地金租母子公司外债额度共享试点；专项资金倾斜集成电路、生物医药、工业母机直租业务，对专精特新企业设备技改给予租赁贴息；临港扩容动力电池、智能制造、算力设备租赁品类，简化跨境登记与资金结算流程。 Ø 广东：联动港澳拓展跨境租赁，重点扶持算力、海洋装备、航空船舶租赁；严格落实地方租赁监管细则，压实省市两级监管分工，优化政银担风险分担机制，加快空壳、失联内资租赁企业市场出清，规范区域经营秩序。 （十）核心监管风险 国家出台监管政策持续收紧类信贷售后回租业务，金规〔2025〕25 号全面强化租赁物穿透核查，低值高估、无真实货物流转、资金空转业务将面临罚款、业务限制、评级下调；2026年10月《国家金融监督管理总局关于严重失信主体名单管理的规定》制度落地后，承租人、合作厂商失信将反向传导至租赁机构，贷前尽调缺失将引发重大合规处罚，同时各地持续清退不合规商租，行业合规准入门槛持续抬升。 （十一）融资租赁行业发展展望 在从严监管与产业扶持双向并行的市场环境下，2026年下半年行业将持续继续减量提质、脱虚向实主线，行业清退与结构转型同步落地。 截至2025年末全国融资租赁企业已降至7020家，23个省市累计超5700家机构列入非正常经营名单，上半年多地合计286家空壳失联租赁企业被吊销执照，行业出清不只是针对小企业，国资中型主体如物产中大融资租赁公司也主动离场，合规准入门槛持续抬高。叠加国家出台的金规〔2025〕25号和《国家金融监督管理总局关于严重失信主体名单管理的规定》新规对租赁物穿透、上下游信用管控全面收紧，类信贷业务新增空间持续压缩，中登网数据显示行业售后回租占比自年初91.3%回落至5月80.3%，仅6月小幅反弹，监管要求全年新增直租占比向50%靠拢的导向十分明确。长期来看，回归融资+融物本源是行业变革核心逻辑，行业资金和项目资源将持续向实体设备直租业务倾斜。 参考资料 1. 国家金融监督管理总局《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（金规〔2025〕25 号）官方文件； 2. 国家金融监督管理总局《国家金融监督管理总局关于严重失信主体名单管理的规定（试行）》（2026年第3号）； 3. 中国人民银行动产融资统一登记公示系统2026 年上半年动产融资登记统计报告、6 月融资租赁细分登记数据； 4. 金融时报（中国金融新闻网）2026年7月《从6月登记数据看融资租赁：回租阶段性回暖差异化发展趋势凸显》行业深度解读； 5. Wind金融终端2026 上半年融资租赁债券、ABS发行统计数据； 6. 天津市、上海市、广东省地方金融监管局租赁行业专项扶持政策文件； 7. 行业第三方研究平台：融资租赁视界、企业预警通半年度租赁行业数据白皮书； 8. 财联社、21 世纪经济报道行业专栏，统计口径为截至2025年6月末全国融资租赁存续企业总量、各省市公示非正常经营名单汇总数据； 9. 中国外商投资企业协会租赁业工作委员会官方统计（2026 年 6 月发布行业清退数据）； 10. 浙江省地方金融管理局官方批复文件《浙金管许〔2026〕82 号》（2026 年 6 月 29 日）。 来源：科学城融资租赁 声明：本文仅供学习参版权归原作者所有，如有侵权请联系告知，将在规定时间内予以删除