构筑物租赁业务受限的背景分析

融资租赁是融资与融物相结合的业务。然而，目前很多租赁公司开展的融资租赁业务都只关注了“融资”功能，而选择性忽视了“融物”功能。这就使得融资租赁业务和信贷业务趋于雷同。盈利性不高、几乎不可能处置变现的构筑物被租赁公司选定为租赁资产，就是租赁公司以租赁之名行信贷之实的表现：租赁公司看重的是这些构筑物的承租人具有比中小民营企业更高的信用资质，因而忽视了租赁物本身所具有的风险缓释作用。这样一来，融资租赁公司将可能偏离融物本源，成为又一种放贷机构，背离了国家推动融资租赁行业发展的初衷。

更深层次的原因是，构筑物的原所有权人基本上都是地方政府融资平台公司。而租赁公司以构筑物为租赁物与平台公司开展融资租赁业务，实质上是新增了地方政府隐性债务，是与国家化解地方政府隐性债务的政策背道而驰的。近年来，相关部委陆续出台文件推动化解地方政府隐性债务。例如，2021年7月，银保监会发布了《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》（银保监发〔2021〕15号），其中明确指出:“银行保险机构要进一步规范各类业务管理，不得通过理财、信托、保险、融资租赁等方式违规向融资平台公司提供融资或绕道置换不符合条件的隐性债务。”同年5月，国务院国资委发布的《关于进一步促进中央企业所属融资租赁公司健康发展和加强风险防范的通知》（国资发资本规〔2021〕42号）指出：“严格限制以不能变现的财产作为租赁物，不得对租赁物低值高买，融资租赁公司应当重视租赁物的风险缓释作用。强化资金投向管理，严禁违规投向违反国家防范重大风险政策和措施的领域。”这都是国家相关部门推动化解地方隐性债务、限制政府平台构筑物租赁业务的具体体现。  

监管机构鼓励融资租赁公司

服务实体经济

在限制租赁公司开展构筑物租赁业务的同时，监管部门也发布政策，对租赁公司开展业务的目标行业进行指导，积极鼓励和引导融资租赁回归本源，服务实体经济。

在银保监会发布的《融资租赁公司监督管理暂行办法》中就明确指出，要“鼓励各地加大政策扶持力度，引导融资租赁公司在推动装备制造业发展、企业技术升级改造、设备进出口等方面发挥重要作用，更好地服务实体经济，实现行业高质量发展。”显然，以构筑物作为租赁物、以地方政府融资平台公司作为承租人开展融资租赁业务，是与监管部门提倡的融资租赁要“服务实体经济”的要求背道而驰的，不属于政策鼓励的业务领域。按照监管办法的要求，融资租赁公司应回到正确轨道上来，服务实体企业，助力实体经济发展。

融资租赁公司要未雨绸缪，及时转型

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