企业融资——十大融资租赁模式汇总（2）

结构化共享式租赁

结构化共享式租赁是指出租人根据承租人对供货商、租赁物的选择和指定，向供货商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人按约支付租金。其中，租金是按租赁物本身投产后所产生的现金流为基础进行测算和约定，是出租人和承租人共享租赁项目收益的租赁方式。租金的分成包括购置成本、相关费用（如资金成本），以及预计项目的收益水平由出租人分享的部分。

适用于：通信、港口、电力、城市基础设施项目、远洋运输船舶等合同金额大，期限较长，且有较好收益预期的项目。

案例:中国某银行和韩国某银行于2021年签署协议，联合向某金融租赁股份有限公司提供贷款，贷款期限12年，总金额约3.95亿美元。该项贷款用于支持该金融租赁旗下子公司在韩国某船厂订造的5艘18400ＴＥＵ集装箱船，船舶预计将于2022年下半年陆续交付，船舶交付后由该金融租赁公司租赁给全球第二大邮轮公司使用。

风险租赁

出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。风险租赁为租赁双方带来了一般融资租赁所不能带来的好处，从而满足了租赁双方对风险和收益的不同偏好。

对承租人的有利之处：较好的融资渠道、转移风险、提高投资回报率、较少的控制。

对出租人的有利之处：较高的回报、处理收益的灵活性、即使承租方破产，出租方也可以从出租设备的处置中获得一定的补偿、扩大了出租人的业务范围，增强其竞争力和市场份额。

案例:某生产驾驶模拟器的高新技术企业，由于模拟器价值不菲，民用销售市场一直难以打开。某科技租赁公司以风险租赁模式为其提供1亿元融资租赁总授信，为该企业开创了新的"合作经营-分账模式"，该高新企业能以出租服务的方式将模拟器铺到各大驾校，驾校按照使用模拟器的人数给高新企业支付服务费用。该模式大大促进了高端驾驶模拟器在民用市场的全面推广。

捆绑式融资租赁

捆绑式融资租赁又称三三融资租赁。三三融资租赁是指承租人的首付金（保证金和首付款）不低于租赁标的价款的30%，厂商在交付设备时所得货款不是全额，大体上是30%左右，余款在不长于租期一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强度差不多30%即可。这样，厂商、出租方、承租人各承担一定风险，命运和利益“捆绑”在一起，以改变以往那种所有风险由出租人一方独担的局面。

案例:A公司是一家经营能力一般的公司，由于公司正在发展阶段，资金尚不充足，向银行贷款维持公司整体供销运营，但银行由于风险等问题未受理A公司的申请后，经朋友推荐介绍了一家融资租赁公司（B租赁公司），B租赁公司念其公司经营产品市场有前景同意融资相应金额来扶持A公司继续运营，并经协商以合适的价格购买并租赁给A公司需要的设备，所以B租赁公司就找到了与其有合作关系的C（厂商），得知情况后，三方协商并同意以不低于设备的30%的价格，签署《租赁协议》，风险由三方共同承担。

融资性经营租赁

融资性经营租赁是指在融资租赁的基础上计算租金时留有超过10%以上的余值，租期结束时，承租人对租赁物件可以选择续租、退租、留购。出租人对租赁物件可以提供维修保养，也可以不提供，会计上由出租人对租赁物件提取折旧。

融资性经营租赁操作流程：

（1）承租人选择供货商和选择租赁物；

（2）承租人和融资租赁公司签订《融资租赁合同》；

（3）融资租赁公司和供货商签订《买卖合同》，购买租赁物向供货商支付货款；

（4）供货商向承租人交付租赁物；

（5）承租人按期支付租金；

（6）租赁期满，承租人履行全部合同义务，按约定退租、续租或留购；

（7）若承租人退租，由进行租赁物的余值处理，如在二手设备市场上出租或出售租赁物件。

案例：某租赁公司根据承租企业的选择，向设备制造商购买设备，并将其出租给承租企业使用。租赁公司在法律上拥有设备的所有权，承担资产风险，享有资产回报，承租企业则在经济上拥有设备使用权。租赁公司持有设备残值，承担残值风险。设备反映在租赁公司资产负债表上，而不出现于承租企业资产负债表上。租赁期满，设备可以由承租企业续租或留购，或者由租赁公司出售或再出租。

项目融资租赁

项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人（即租赁物品生产商）通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。

出租人要面对的主要风险是租金不能收回的风险，产生这一风险的原因主要有两个：一是项目本身经营失败；二是承租人的信用不好。

项目融资租赁的参与主体和实施阶段比较多，其操作模式也比较复杂。通常，项目融资租赁的参与主体除了出租人和承租人外，还包括参与租赁项目建设的设计承包商、施工承包商、监理承包商、设备供应商以及贷款融资的银行等金融机构。其实施阶段主要包括项目融资建设、租赁、移交三个阶段。　

案例：某企业与云南某地政府签订了“平安云南”综合视频管理系统项目租赁合同，合同总价款为2.82亿元，占公司当年度经审计营业收入的44%。“平安云南”综合视频管理系统项目包括社会治安综合视频管理和城市智能交通管理两个子系统。项目建设期为半年，将采用金融租赁模式，项目前期投入资金较大，合同的履行将占用公司资金。当地政府每半年度向公司支付租赁费用，每期租赁费在考核后30个工作日内，依据考核结果扣除应扣款项后由当地市财政统一支付。