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引言 “双碳”目标提出后，绿色低碳转型对长期资金供给、设备更新和资产运营提出了更高要求。融资租赁兼具“融资”与“融物”功能，能够在缓解企业融资约束的同时促进设备投资和资产更新，因而成为绿色金融体系中值得关注的重要金融工具。现有研究已从经济管理、法学以及国际低碳资产应用场景等方面展开讨论，但相关成果仍较为分散。为此，有必要对国内外研究进行梳理，以明确融资租赁服务双碳目标的理论基础、功能边界与未来方向。基于此，本文对近五年发表于CSSCI及扩展版期刊的中文文献，以及近三年发表于SSCI来源期刊的英文代表性文献进行系统梳理，重点分析融资租赁在绿色转型中的融资支持、资产运营与制度治理功能，并在中外研究比较的基础上提出未来研究方向。 国内研究综述 围绕融资租赁与企业投资的关系，现有研究大体形成了“融资替代—资本形成—风险约束”的分析脉络。首先，融资租赁被视为银行信贷之外的重要替代性融资安排。赵娜等（2021）发现，融资租赁与银行贷款均能促进企业投资，但二者存在替代关系，尤其在融资约束较强、资产负债率较高或抵押能力较弱的企业中，融资租赁更能弥补信贷不足。杨文涛等（2021）关于小微企业的研究也表明，其选择融资租赁的核心动因并非税收节约，而是缓解融资约束。其次，融资租赁能否转化为真实资本形成，取决于业务模式是否回归“融物”本源。陈威和邢文杰（2021）指出，我国融资租赁长期以售后回租为主，“融资”功能强于“融物”功能，因而对实体设备投资的带动有限；但在融资租赁发展较成熟的地区，其促进设备投资的效果更明显。再次，融资租赁也具有财务结构调整与风险累积的双重效应。史燕平等（2022）发现，企业可借助融资租赁调整债务期限和负债结构；但杨文莺等（2023）提醒，融资租赁可能增加企业杠杆负担，申立敬等（2021）亦指出，实体企业控股融资租赁公司可能加剧金融化风险。由此看，融资租赁并非天然促进绿色投资，其功能发挥取决于融资约束程度、租赁业务形态及风险治理机制。 随着行业发展，研究视角逐渐由传统融资功能拓展至模式创新和场景应用。陈柏彤等（2021）表明，专利资产证券化可突破传统有形设备融资边界。韩一萱等（2026）将AI预测性维护纳入融资租赁决策框架，强调设备状态监测有助于降低违约风险、提升供应链技术投入效率。韩振燕等（2021）关于养老机构设施升级的研究，以及陈海波等（2025）关于政企联合应急物资储备的研究，均表明融资租赁可通过期限匹配、资产配置和多主体协同机制，回应公共服务设施建设中的资本压力与资源配置问题。 法学视角下的融资租赁研究主要围绕交易性质解释、权利救济配置和合规治理展开。《民法典》实施后，融资租赁法律解释逐渐由形式主义路径转向以交易功能为中心的担保功能主义。王乐兵（2024）和张永（2025）认为，出租人保留所有权的核心意义不在于单纯物权支配，而在于保障租金债权实现和控制交易风险。张家勇（2022）指出，融资租赁虽呈现担保交易化趋势，但仍不能完全等同于动产抵押，否则将削弱其独立合同类型的制度价值。 在权利配置层面，既有研究强调融资租赁不能仅以出租人债权保障为中心，还应通过违约救济规则实现交易安全与利益平衡。李芷君（2021）和张泽嵩（2025）指出，承租人违约时，租金加速到期与解除合同、取回租赁物原则上应择一适用，合同解除后还应依据租赁物价值与未付租金进行“多退少补”清算，以避免重复受偿。王伟伟（2026）和王瑛（2021）强调出租人取回权和解除权对于维护租赁物控制与交易安全的重要性。冯辉（2022）提出应重视承租人利益返还请求权，防止出租人超额获利；范佳慧（2023）则强调通过规则协调平衡多方主体之间的效率与公平。 不同交易结构的法律构造也拓展了融资租赁研究的规范边界。罗亚文（2026）关于软件融资租赁的研究，为数字资产商业化提供了制度解释；朱澍之（2024）指出，售后回租因融资目的更接近担保融资安排，其法律构造不同于传统融资租赁；冉克平和王萌（2022）说明，回购担保可通过第三方责任安排强化交易安全。 在合规治理层面，研究普遍强调融资租赁应由“重融资”回归“融物”本源。李伟群和尤冰宁（2021）指出，防止其异化为类信贷业务，是避免资本空转和监管套利的关键；梅夏英和王剑（2021）认为，《民法典》实施为合同规则与物权规则衔接、利益平衡及裁判标准统一提供了契机。张正怡和郭爽（2021）则强调完善登记、公示与优先权制度对于大型设备和跨境租赁交易的重要意义。 总体来看，国内融资租赁研究已形成经济管理与法学并进的格局。经济管理研究主要从政策冲击、融资替代、资本形成和模式创新等方面，揭示融资租赁缓解融资约束、支持设备投资和服务实体经济的机制；法学研究则围绕交易性质、权利救济、类型化构造和合规治理展开，为融资租赁规范运行提供制度解释。二者共同表明，融资租赁兼具融资工具、资产运营方式和风险治理机制的多重属性，在双碳背景下具有支持绿色设备更新和低碳产业转型的潜力。 但现有研究仍存在不足：一是直接聚焦绿色融资租赁和双碳目标的成果较少，多数研究仍以一般融资租赁或传统产业政策为对象；二是经济管理研究虽关注融资约束和投资效应，但对绿色资产识别、碳减排绩效和环境效益测度讨论不足；三是法学研究虽已形成较成熟的权利配置和合规治理框架，但对新能源设备、储能设施等新型绿色租赁物的法律属性、登记公示和风险处置研究仍不充分。未来应加强经济管理与法学交叉，从融资功能、资产运营、环境绩效和制度治理等层面，系统解释融资租赁服务双碳目标的作用机制与规范边界。 国外研究综述 相较于国内研究更多围绕政策传导、融资约束和法律治理展开，国外关于融资租赁与绿色转型的研究尚未形成以“绿色融资租赁”为核心的独立议题，而是更多嵌入新能源交通、清洁能源基础设施、气候风险应对和低碳资产投资等具体场景之中。总体来看，国外研究更强调租赁作为低碳资产扩散机制、风险分担工具和商业模式安排的功能。 在新能源交通领域，租赁主要被视为缓解低碳资产投资压力的重要机制。Hu等（2024）以电动汽车换电服务为对象，发现资本约束下引入电池出租人有助于降低换电服务商前期投资压力，并改善供应链主体之间的激励结构。Tao等（2025）和Wang等（2025）分别围绕电动物流车和电动公交转型，指出补贴、排放惩罚、路权政策等制度安排会影响租赁公司参与低碳交通资产扩散的积极性。Jia等（2024）关于绿色船舶投资的研究进一步表明，低碳大型资产存在绿色溢价，金融投资者在可持续资产配置中发挥重要作用。 在清洁能源与气候风险领域，国外研究关注租赁对长期固定资产投资和外部冲击的调节作用。Wang和Chen（2025）关于县域屋顶光伏开发模式的研究表明，金融政策、商业模式设计和电力市场机制会共同影响分布式光伏推广效率。Duong和Huynh（2026）从极端天气冲击出发发现，受灾企业在固定资产投资中会更多依赖租赁等替代融资方式，说明租赁在气候风险下具有缓冲融资约束的作用。此外，Liu和Liu（2025）关于租赁产品维护与备件再制造联合优化的研究，也从工程管理视角揭示了租赁资产全生命周期管理的环境价值。 总体而言，国外研究的优势在于场景具体、模型工具多元，并较重视低碳资产投资、运营效率和政策激励之间的关系；不足在于对融资租赁法律性质、监管边界和制度协同的讨论相对不足。与国内研究相比，国外文献更偏重具体资产场景和决策模型，国内研究则更关注融资租赁在政策传导、制度治理和风险约束中的功能定位。 结语 从双碳目标的现实需求看，融资租赁研究的关键不只是证明其具有融资功能，而是进一步回答其如何真正转化为可验证的绿色转型效果。未来研究应从“是否促进融资”转向“是否促进减排”和“如何实现资产绿色运营”，将租赁物绿色属性、碳减排绩效、设备全生命周期管理和风险处置机制纳入统一分析框架。同时，绿色融资租赁也不应停留于政策倡导层面，而应在资产认定、信息披露、环境效益评估和法律责任配置上形成可操作规则。只有实现融资逻辑、资产逻辑和环境逻辑的结合，融资租赁才能从一般金融工具进一步发展为服务双碳目标的制度化绿色金融机制。 参考文献 [1]Duong K T, Huynh L D T. 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（二）法学视角下的融资租赁研究
